大陆古董鉴证专家小峰（钟镇涛），与九叔（吴孟达）在文化大革命时一同担任古物发掘工作，在一次发掘过程中，偶然给小峰发现一唐三彩马，峰顿时欣喜若狂，正手舞足蹈之际，误踏碎石，差点坠下石崖，刚巧九叔亦因捡拾一五分钱币而与峰同悬于崖边，幸得地委书记发动工人群众营救二人，此后二人顿成莫逆之交。 多年后，小峰与上司江春（朱咪咪）被派到香港调查外派中资机构走私古董案件。来港后江春入住高尚酒店，小峰则被屈往色情公寓居住，后得来港多年的九叔收留暂住，并认识邻居裁缝佬（林蛟），及其孙女乐而雅（毛舜筠）。 事有凑巧，裁缝佬为国民党退伍军人，曾居团长等要职，多年来仍然忠党爱国，并着其孙女到中资工艺品公司工作，作用是探听共匪情报，但而雅则一心想移民，对祖父的要求完全置诸不理。 与此同时，小峰为调查走私一事，被派到而雅工作之机构，并认识了负责人袁大木（伍国成）及张瑛（吴启华）。峰怀疑二人为走私集团首脑，谁知其上司江春亦早查出二人之不法行为，惜为二人收买。 在警方一次反走私行动中，江春与张瑛等人的私货被弃于公海中，三人恐东窗事发，急忙将罪名推在而雅身上，警方随即将其拘捕。