武当张翠山奉师张三丰命寻屠龙刀，途中邂逅白眉教香主殷素素，二人生情愫。原来宝刀早被素寻获，辗转落在山师兄俞岱岩手上，素夺刀伤人，及悉岩的身份，急聘龙门镖局都大锦送他回武当，锦不慎受骗，将岩交与假扮之武当子弟，累岩再受重创。其后竟欲杀素开脱，素愤而血洗镖局，山尾随而至，却被误作凶手。 素素邀翠山同赴王盘山参与白眉教扬刀立威大典，期间谢逊出现，抢夺宝刀。谢夺刀后胁持二人同往荒岛，张、殷二人在荒岛上成亲。未几，素素怀孕，谢放二人回中原。素素随翠山回武当拜见张三丰，岱岩认出素素乃当日伤他之人，素素留书出走。翠山得知真相，追杀素素，于破庙寻得素素，正值素素临盘在即，翠山不忍下手。