19世纪末，巴黎蒙马特区的红磨坊以女子露大腿的康康舞表演扬名世界，无论贫贱聪愚，人人来此纵欲狂欢，妓女与嫖客、毒品与烟酒，寻求创作灵感的艺术家，以及络绎不绝的观光客，为这个地方更增华丽，颓废的魅惑色彩…… 1890年的巴黎。名为“红磨坊”的法国著名的夜间娱乐场所里正在进行热闹的歌舞表演。女演员们各出绝技却各不服气，甚至在众多客人面前厮打起来。喝酒的客人中有一位正拿着碳素笔在白色的桌布上画着速描，舞女们的形态动作惟妙惟肖地出现在桌布上。这个人就是亨利·图鲁兹·劳特瑞克。当客人们逐渐离席散去时他才最后起身，令人惊异的是，亨利竟然是一个出奇的小矮子。 他独自走在回家的路上，突然斜处闯出一个年轻的女子，希望他帮助自己逃离警察的追踪。亨利坦然地帮了忙，女子与他一同回到他在巴黎的寓所。女子名叫玛丽·莎莱，她问起了亨利的腿的问题。原来亨利·图鲁兹·劳特瑞克是名门之后，拥有世袭的伯爵爵位。他的父母是堂兄妹，他小时候的一次摔倒使腿停止了生长，而腿骨手术的不成功使他只能截取一半的腿，小时候一直喜欢的女孩也离开了他。他从此自卑起来，认为自己是个畸形的家伙，而且不会再有女人会爱上自己。他闭门不出，只是画自己喜欢的画。尽管优越的家境使他不愁吃喝，但他决定去巴黎闯出一片自己的天地。 他在巴黎成了一个街头画家，他的画作还受到了一些收藏家的注意。玛丽·莎莱的出现使得他对爱情又燃起了一丝希望。然而玛丽的反复无常伤了亨利的心，他不再为她开门，而当他到玛丽常出没的酒吧找她时，玛丽已经醉得不知道自己在说什么了。亨利就这样对爱情死了心。 亨利为“红磨坊”画的广告画成功付印并贴在了巴黎的大街小巷，画中女主角——红磨坊的舞女成了巴黎的红星，而亨利也更加出名。但亨利的父亲认为他画这些有辱门风的色情广告画实在不是正经的工作，但亨利拒绝了父母让他回家的要求，坚决留在巴黎。 亨利在巴黎开了个人画展，但一如既往酗酒不止。他爱上一个自力更生的服装店老板娘帕奎恩小姐，但却因为不再相信爱情而对帕奎恩的表示无动于衷，当帕奎恩小姐离开他而嫁做他人妇时，他又开始严重的酗酒，临死前，他的父亲来到他的床前告诉他，他的画作已经被卢浮宫收藏。