版本一 大飞刀韩冲(梁家辉)配小飞刀韩林(林志颖)，和大风骚二娘(张敏)、妹妹小风骚风铃(叶蕴仪)，互相爱慕，但却相互斗气。大小飞刀以缉盗领赏为生，但每每被大小风骚骗走其战利品。富商曹员外(陈鸿烈)出高价诱捕天下第一大盗九尾狐(张学友)，并设计四大死贼来绊住大小飞刀，以便自己能捷足先登。九尾狐的妻子飞天猫(张曼玉)是个厉害脚色，且武功了得，大小风骚偷袭时不幸被擒，幸得大小飞刀相救，于是合四人之力捉拿九尾狐，但终被诡计多端的九尾狐逃脱。而飞天猫更不惜以色引诱韩冲，谁料碰上风二娘这个醋娘子，于是展开一场恶斗。这边厢的韩林却被带领大批日本忍者赶来的员外擒住，风铃仓惶走报，这时众人才知曹员外实乃东厂首脑曹天敌，他不惜一切追捕九尾狐实因九尾狐盗取他私通卖国的证据。最后众人在大醉侠(吴孟达)的帮助下，终于击败曹天敌，而有情人亦终成眷属。 版本二 携带侄儿小飞刀（林志颖）以缉盗领赏为生的大飞刀（梁家辉）被大风骚（张敏）爱慕，但因不解风情，令大风骚因爱生怨，时常带着妹妹小风骚（叶蕴仪）与大小飞刀作对。大风骚得知富商曹员外（陈鸿烈）出高价诱捕天下第一大盗九尾狐（张学友）时，施计绊住大小飞刀，想捷足先登，没料九尾狐的老婆飞天猫（张曼玉）很不好惹，大小风骚在偷袭时不敌被擒。大小飞刀及时赶来将大小风骚救出，四人合力拿住了九尾狐，但终被其逃脱。 在追赶九尾狐时，四人再次与飞天猫狭路相逢。见其欲色诱大飞刀，大风骚醋劲大发与其展开恶战，而此时曹员外缉捕九尾狐的真正原因被揭露，众人遂连手一致对抗曹员外。 版本三 大小飞刀韩冲(梁家辉饰)及侄儿韩林(林志颖饰)以缉盗领赏为生，而色艺双全的大风骚风二娘(张敏饰)则心仪韩冲已久，只因韩不解风情，令大风骚因爱生怨，带着妹妹小风骚风铃(叶蕴仪饰)处处与大小飞刀作对，一次风二娘得知富商曹员外出高价诱捕天下第一大盗九尾狐(张学友饰)，用心施计绊住大小飞刀，以便自己捷足先登，九尾狐的老婆飞天猫(张曼玉饰)也是一个厉害角色，大小风骚偷袭时不敌被擒，幸得大小飞刀相救，并合力擒住九尾狐，不过九尾狐诡计多端，中途逃脱，四人一路追赶，再与飞天猫于妓院狭路相逢，飞天猫想色诱韩冲，风二娘醋劲大发，二女展开恶斗，此时，曹员外率领大批日本忍者赶到，将韩林捉去，众人这时才知道曹乃东厂首脑曹天敌，只因九尾狐无意中盗去了他通番卖国的证据，他遂不顾一切追杀九尾狐，真相大白后，众团结一致，在武林前辈大醉侠的相助下，与曹天敌决一死战……