子豪（狄龙饰）与小马哥（周润发饰）是一个国际伪钞集团之重要人物，也是情如手足的挚友。子豪之弟子杰（张国荣饰）刚刚考入警官学校，其女友钟柔（朱宝意饰）聪明敏慧，对子杰情深一片。一次，子豪带手下谭成去台北与当地黑帮作伪钞交易。不料谭成早已勾结台北黑帮，出卖子豪。 在一场枪战中子豪受伤，被闻讯而来的警察捕获入狱。小马得知子豪被捕，孤身一人赴台北击毙黑帮头目，自己也身负重伤，艰难地逃离现场。与此同时，台湾黑帮唯恐子豪在狱中向警方泄密，派人至香港绑架子豪之父，混战中老父丧命。子豪的弟弟子杰得知兄长原为伪钞集团头目，老父为之而死，遂对子豪及黑社会恨之入骨，决心除暴安良。三年后，子豪出狱回到香港，决心弃暗投明，但得不到子杰的谅解。 当年出卖子豪的谭成，现已成为老大。他假惺惺地要求子豪合作，遭到拒绝，便设计加害子杰。子豪忍无可忍，联合小马盗取谭成制造伪钞的电脑软盘，随即交给子杰。但同时佯称以软盘与谭成做交易，计划在交易时活捉谭成。岂料谭成早有准备，双方在码头展开枪战。这时，子杰也驾车赶来，激战中小马不幸身亡。警察蜂拥而至，包围了码头。为了不连累子杰，子豪开枪击毙谭成后，从子杰身上取下手铐自缚，向警察自首。两兄弟终于言归于好。