黎耀辉与何宝荣是一对恋人，两人同往阿根廷游玩。何宝荣从地摊上买回一盏旧台灯，灯罩上的那条瀑布令两人心驰神往，最后两人得知那是伊瓜苏大瀑布（Iguazu），于是相约一起去寻找，却因为迷路逗留在了布宜诺斯艾利斯。 好景不长，何宝荣嫌黎耀辉太过沉闷，厌倦了这样的生活，在旅途中一言不发地离开了黎耀辉，消失在马路边的旷野中。两人分手后辉在小酒馆做侍者揾钱，而荣则靠勾搭洋人同志维持生活，但两人的心中仍旧彼此牵挂。 几个月后两人在酒馆无意中碰见了。何宝荣有意与黎耀辉“由头来过”，黎耀辉心中仍惦念着何宝荣，但还是几次三番的拒绝了荣。 某夜，浑身是伤的荣找到辉的住处，他为了偷手表送给辉而被殴打至头破血流。两人因为这次事件得以重修旧好，双手受伤的荣无法自理，留在辉的租来的小房子里。于是辉每日悉心照顾荣，两人关系尽复，度过了温馨美好的一段时间，辉每日出去工作养家，为荣做饭， 还为荣抱不平用酒瓶子怒砸了同荣发生过关系的外国同志，两人在深夜的厨房相拥而舞，这段美好的往事一直留在辉和荣的心中。 黎耀辉去一家餐馆当厨师，结识了私自出家门周游世界的张宛，为了筹钱也在厨房帮工。荣因为一个电话怀疑辉同小张有染，伤愈后的荣又经常出街，辉怀疑他另有新欢，两人互相不信任，产生了矛盾。争吵之后，荣要离开，辉却不肯把荣的护照还给荣，荣大怒离家出走，从此辉对荣避而不见。辉觉得小张很像年轻时的何宝荣，对他产生了好感，孰料小张却突然要去美洲的最南端，据说是世界的尽头云游，分开之时，两人彼此心里非常难过又难以说出口。小张走后，辉为了筹钱返香港又去了一个屠宰场工作。 何宝荣找到辉在布宜诺斯艾利斯的旧居， 却发现辉已经离开了，只把那盏瀑布灯和荣的护照留在桌上。荣打扫了房子，在两人曾经共同住过的小屋子里住了下来，只是再没有人会为他做饭、擦身、晒被子，再没有人和他吵架、斗嘴，再没有人满怀醋意地阻止他出街，也再没有人同他在布宜诺斯艾利斯寒冷的深夜在窄小的厨房里，款款起舞，深深相拥。荣修好了破掉的瀑布灯，突然发现瀑布下，站着两个人。荣知道此生再无望找到辉同他讲“由头来过”，抱着辉留下的红色毯子痛哭失声。 辉的生活失去了方向，迷茫之下他又想起那句话“不如由头来过”。辉于是开着车去寻找那条本应是荣与他共游的瀑布。大瀑布下，辉倍感孤单，决定返回香港。途中他绕道去了台北张宛的家，没有见到小张，却在那里有所领悟，要开开心心地在外面流浪，就要有一个可以回去的地方。