解析《白日焰火》：小制作背后的三方资本盛宴

    出品方三家，幸福蓝海投资比例为60%为主投方，另外两家为美国博雅德中国娱乐公司和中影集团，按股权比例享受电影版权收益，拉通分账。 

    《白日焰火》夺冠柏林的背后，除了是国产文艺电影的一次胜利，还有涌动着的资本逐利。影片出品方共三家，幸福蓝海投资比例为60%，为主投方，另外两家为美国博雅德中国娱乐公司和中影集团，卡梅隆·安东尼（Carmelo Anthony）和说唱歌手埃米纳姆（Eminem）均为博雅德中国公司的投资人。

    “投资方之间，包括和美投资方都是完全平等的合作，按股权比例享受电影版权及版权收益，分成上采用国际通行的拉通分账。”万娟表示。

    所谓拉通分账，是指各个投资方同股同权，盈亏共担，按股比分配收益或损益。

    相对直接参与小成本的电影直接投资，主投方幸福蓝海背后的资本力量更大。幸福蓝海影视文化集团已在创业板拟上市公司名单中排队上市，由中金公司保荐，目前已处于“落实反馈意见中”。

    幸福蓝海集团由江苏广播电视总台全资发起成立，主要承接母公司剥离出来的电视剧、电影的制作、发行的业务。“在电影板块，我们是一个全产业链平台，包括上游的内容生产、中游的发行机制和下游院线影院终端体系，有4家电影子公司，承担电影制作的幸福蓝海影业公司就是其中一家。”洪涛说。

    2012年3月向证监会报上市材料前，幸福蓝海集团于2011年底进行一轮融资，出让26%的股权，包括中影集团等业内公司，深圳基石资本等市场PE资金战略入股。基石资本的入股资金来自向市场募集的私募股权基金——珠峰基石基金，规模超14亿。

    “海选阶段，许多PE机构或其他方资金表示强烈的投资愿望。”基石资本合伙人林凌说，作为长期关注文化传媒领域的资深投资人，他认为，“文化产业未来5-10年都将处于快速繁荣期，在电影、电视、动漫、游戏、话剧等多个细分领域都将迎来蓬勃的发展机遇；2013年电影票房刚过200亿，未来还有很大的市场潜力。

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