保底发行大调查：一场金融与电影之间的集体博弈

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    1905电影网独家专稿 今年，保底发行一词在受到了业界前所未有的关注，成功而神秘的《美人鱼》、引起轩然大波的《叶问3》，以及还未上映的冯小刚新片《我不是潘金莲》，都采用了保底发行的方式。

    保底发行究竟为哪般，它是制片方与发行方的利益共赢还是一场集体赌博？资本介入后保底发行玩法多样，如何分辨这些案例是金融创新还是庞氏骗局？买断发行也算保底发行吗？它究竟是新鲜事物还是早有先例？在资本介入后，保底发行的操作要遵循电影规律还是金融规律呢？还有保底发行的未来，它会成为市场常态吗？我们对此进行了调查，详解这场金融与电影的集体博弈。 

双方共赢还是集体赌博？聊聊保底发行的概念、方式和目的

    保底发行，就是发行方和制片方在合约中定一个双方都可以接受的票房数字，即使影片上映后票房没有达到这个数字，发行方也要按这个数字分账给制片方，如果实际票房高于保底数字的话，发行方就会分得比平时更多的金额。

    简单来说，这样做制片方稳赚不赔，在上映前就将票房压力转移给了发行方，发行方虽然承担了压力，但是也有机会享受到额外票房收益。对于发行方来说，保底发行就像一次赌博，电影本就是高风险的产品，为一部电影的票房担保，相当于给赌博的人在做担保，风险加倍。

《叶问3》以众筹的方式销售金融产品赚散户投资者钱 

    今年，星爷成功又神秘的《美人鱼》，以及引起轩然大波的《叶问3》，都属于超过10亿的巨额保底项目，能够有这么多钱则是因为金融资本的介入。不少业内人士认为，保底发行实际就是资本融入电影行业后的直接结果。

    保底发行的目的也在不断演变。如今，保底发行不仅有传统发行公司为了抢夺项目、拿到额外收益，还多了金融企业希望借电影的影响力来获得资本市场的更大收益，利用资本市场杠杆的效应来赚钱，更有像《叶问3》这样以众筹的方式销售金融产品赚散户投资者钱的案例。

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