2015电影资本市场盘点 大佬频出手抢寡头大战先机

产业链环节细分趋势加强 传媒公司挂牌新三板 

    随着中国电影市场规模的逐步扩大，观影人群的基数增加，市场细分的趋势也越加明显，电影各环节的融资需求加大。2015年，挂牌新三板的影视公司共44家，主要分为两类。

    一类是许多大型影视公司将子公司拆分上市，既扩大了母公司的体量，又分担了风险，例如华谊在今年的两起并购案；二是电影产业链的具体环节竞争加剧，行业内部需要进一步融资发展，代表性的就是自在传媒挂牌新三板。

一，华谊拆分子公司：绑定明星股东 综合市值目标3000亿

    相对于国内主板，新三板的门槛较低，2015年新政上台后，分层方案对优质企业更加有利。而且新三板的上市操作相对高效，平均挂牌审查时间仅38个工作日。华谊控股子公司华谊创星仅用100天时间就成功挂牌新三板，按照华谊董事长王中军的设想，未来两年里，“华谊系”一定有几家百亿级的上市公司，综合做到3000亿市值，相当于美国的时代华纳。

    与此同时，通过拆分子公司登陆新三板，华谊就能够有更多股权空间，来对明星人才进行激励，这也是华谊针对近几年明星出走频繁的手腕。前文提到的华谊收购东阳浩瀚和美拉传媒案，使拥有美拉传媒99%股份的冯小刚被成功绑定，而东阳浩瀚背后的明星则包括了李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫。

    与此类似的，还有今年7月挂牌的青雨影视，背后的明星股东包括赵宝刚、孙红雷和罗海琼。另外，海润影视也拟登陆新三板，届时，身为第三大股东的孙俪的身价也将水涨船高。

    除了被绑定外，许多明星以主动之姿拥抱新三板，其中赵薇更是成为赫赫有名的“股神”，分别拥有中国创意、阿里影业、唐德影视的股份。早前，她以2106万元购买了中国创意控股4.5的股份，该股登陆香港创业板9天后，赵薇手中的股票总价值已涨至2.49亿港元，净赚2.28亿。此外，她与丈夫黄有龙还是阿里影业的第二大股东，占股9.18%。

    杨丽萍以69.475%的股权控股云南文化，个人身价预估超过40亿元以上。杨幂曾是欢瑞世纪的明星股东之一，但随着公司2014年借壳A股失败，她便从该公司全身而退，去年杨幂又回到资本市场，她参股的西藏嘉行成为新三板西安同大的实际股东。

二，电影营销突围战：细分后面临更大的整合

    2011年，电影营销从电影产业链中细分出来，自在传媒、剧角映画等营销公司在当年成立，在经历了2013年电影营销被神化的高潮期后，与同业一同走入了稳定期。2015年年底，自在传媒挂牌新三板，成为“中国电影营销第一股”。对于这样的名号，自在传媒董事长朱玮杰表示：“新三板里，有超过四分之三都是僵尸股，上了又能如何，主要还是看你的实力。自在传媒很幸运，但并不是因为我们是第一股，而是我们的增长体系，我们的业务模块。”

    在朱玮杰看来，电影营销行业的格局还没有定下来：“大家都在忙于做项目，疏于做体系，但现实已经不是一个点子改变电影项目的时代了，电影越来越工业化、完整化，营销战也是集体作战，都是靠体系往前推的，像我们也有自己的全资子公司，例如专做新媒体营销的先声互动。”

    细究自在传媒的五大股东，除了创业的三位元老外，还有徐小平的娱乐工场以及华谊子公司华谊经纪。朱玮杰坦承，新三板市场以机构投资者居多，他们除了资金，更能提供战略合作资源。在与华谊经纪的合作中，自在传媒就通过提升郑恺的宣传参与度，成功策划了《前任2：备胎反击战》的一系列创意活动。

    未来，自在传媒可能进入更大的并购，至于是细分还是整合，朱玮杰都乐观其成：“因为到最后都还是资本的力量。你要做大做强，难免会跟这些公司发生关系。既然你已经在资本市场上敞开胸怀了，那就是价高者得。” 

制图/杨楠、Daye 文/Daye